空调产品销售在经历了去年的高增长之后，今年的形势一直备受关注，特别是2018年下半年以来，空调整体市场持续走低，双十一期间还意外地出现了量额双降的局面，行业形势不容乐观。

10月内销出货3年来最低 

10月空调内销出货已经降到500万台以下，达到三年以来最低点。当然，近几个月的整体家电市场规模也并不乐观，中怡康数据显示，2018年前6个月，家电整体市场零售额同比有升有降，但是从7月开始，家电市场整体零售额同比下降分别为10.7%、4.7%、6.3%、2.8%，同比下降的势头持续了4个月。

一方面是去年的基数较高，另一方面，终端需求不振，地产调控政策并未放松，宏观层面消费紧缩，使得空调企业对未来预期较悲观，空调企业的生产控制也更为敏感和谨慎，目前企业基本上一周调一次生产。无论是调整排产，还是结合节假日进行促销活动，整个空调已行业进入主动去库存阶段。

双十一首次出现量额同降

双十一是下半年最重要的促销季，但是空调产品出现销售量额双降的局面。根据统计数据，双11两周(18W44-45)空调电商零售额规模为58.0亿元，同比下滑0.3%，零售量市场规模193.5万套，同比下滑2.9%。另外中怡康的统计数据也体现了空调销售下降，双十一期间(10.29-11.11)空调线上销售零售量同比下降4%。这在之前的零售额同比连月下降的情况的基础上，又给企业增加了压力。

高库存和需求端不振，一些空调价格战的担忧浮现，但机构对于空调爆发价格战的担忧表现镇定，长江证券认为，淡季促销是公司历年惯例，一方面有利于经销商在冷年开盘集中提货后消化库存，另一方面也利于公司维持经营平稳性。空调行业一直在进行结构调整，双十一期间一级能效挂机、柜机的销量提升也证明了市场对于产品结构升级的接受度。长江证券认为，产品结构升级驱动均价上行趋势不改，叠加原材料成本及汇率等因素边际改善，行业盈利能力有望持续提升。

尽管空调行业整体销售情况不容乐观，但龙头企业仍然保持增长。虽然格力、美的、海尔内销同比均出现下降，但1-10月的累计同比为增加7%、3%、10%。在双十一促销季，格力、美的、奥克斯、海尔等几家空调企业占据各大排行榜，是双十一促销季名副其实的赢家。